Market Cap ของคริปโตคืออะไร บอกอะไรเราได้บ้าง

มูลค่าตลาด (Market Capitalization) หรือ Market cap ของสกุลเงินดิจิทัลนั้นเข้าใจง่าย เป็นมูลค่าตลาดรวมของเหรียญคริปโต ณ เวลาใดก็ตาม 

มูลค่ารวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดนั้นมากมายมหาศาล และในขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ถือครองส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ที่สุด แต่มันก็ยังมีเรื่องราวอีกมากให้ศึกษา บรรดา Crypto Data Aggregator ต่างรวบรวมข้อมูลมูลค่าคริปโตทั้งหมด แต่มันมีความหมายอะไร และส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร ? มาเจาะลึกกัน

ถอดรหัส Market Cap ของคริปโต

Market cap มาจากการคำนวนอุปทานหมุนเวียนคูณกับราคาของแต่ละหน่วย อย่างเช่น TonyCoin มีอุปทานหมุนเวียน 1,000 เหรียญ และ SteveCoin มีอุปทานหมุนเวียน 60,000 เหรียญ (จากจำนวนอุปทานทั้งหมด 100,000 เหรียญ) โดยที่ TonyCoin มีราคาเหรียญละ 100 ดอลลาร์ ส่วน SteveCoin มีราคา 2 ดอลลาร์ เหรียญใดมีมูลค่าตลาดมากกว่ากัน ?

มูลค่าตลาด = อุปทานหมุนเวียน x ราคา

มูลค่าตลาดของ TonyCoin = 1,000 x $100 = 100,000 ดอลลาร์

มูลค่าตลาดของ SteveCoin = 60,000 x $2 = 120,000 ดอลลาร์

แม้ว่า SteveCoin จะมีราคาเหรียญถูกกว่า TonyCoin ถึง 50 เท่า แต่มูลค่าตลาดของ SteveCoin นั้นสูงกว่า ดังนั้น Market cap จึงมีการประเมินที่แม่นยำกว่าจะไปดูที่ราคาเหรียญแต่ละเหรียญ 

แล้ว Market Cap ของตลาดคริปโตโดยรวมล่ะ

มูลค่าตลาดคริปโต สะท้อนถึงมูลค่ารวมของ Bitcoin Altcoin Stablecoin และโทเคนอื่น ๆ ทั้งหมดในตลาด เป็นตัวบ่งชี้ขนาดโดยรวมของอุตสาหกรรมนี้

และเพราะว่าตลาดคริปโตมีความผันผวนสูง มูลค่าตลาดจึงเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ในช่วงหกปีแรก ของสกุลเงินดิจิทัล มีมูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 20,000 ล้านดอลลาร์ และเคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อปี 2021 

แล้วมันสำคัญยังไง

มูลค่าตลาดคริปโตเป็นพื้นฐานที่ใช้เปรียบเทียบกับส่วนอื่น ๆ ในระบบเศรษฐกิจโลก นักวิเคราะห์มักจะเปรียบเทียบกับโลหะมีค่าหรือตลาดหุ้นเพื่อประเมินการเติบโตในอนาคตอย่างคร่าว ๆ 

อย่างไรก็ตาม การประมาณมูลค่าของคริปโตและโปรเจกต์บล็อกเชนต่าง ๆ ยังคงไม่แน่นอน แม้ว่าการเปรียบเทียบเหล่านี้จะดูเป็นข้อมูลเชิงลึก แต่ก็ไม่ควรปักใจเชื่อแบบสุ่มสี่สุ่มห้า เพราะตลาดที่แตกต่างกันดึงดูดนักลงทุนที่แตกต่างกัน คริปโตเป็นเรื่องใหม่ นักลงทุนในตลาดเก่าอย่างหุ้นหรือฟอเร็กซ์อาจจะไม่สนใจก็ได้

เรื่องที่มักเข้าใจผิดของ Market Cap ของคริปโต

การตัดสินใจทางการเงินตามมูลค่าตลาดคริปโตอาจเป็นเรื่องที่ดูจะไม่ค่อยดีเท่าไหร่นัก เพราะเราต้องแน่ใจก่อนว่าเราทำการประเมิน Market cap ของแต่ละโปรเจกต์ได้อย่างถูกต้อง หากเราจัดหาข้อมูลได้ไม่ถูกต้อง การประเมินก็จะผิดพลาดไป

ยิ่งไปกว่านั้น ก็มีความเป็นไปได้ว่าเราอาจใช้ Marke cap ของบางโปรเจกต์แบบผิด ๆ การพึ่งพาข้อมูลพวกนี้โดยไม่เข้าใจความหมายของมันอาจนำไปสู่การตัดสินใจทางการเงินที่อันตรายได้ Market cap เป็นเพียงภาพรวมของอุตสาหกรรมคริปโตในช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น 

แล้ว Diluted Market Cap ของคริปโตล่ะ

อีกหนึ่งวิธีในการประเมินมูลค่าในอนาคตของคริปโตคือ การใช้มูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกปรับลดลง (Diluted market cap) คำนี้มีต้นกำหนดมาจากตลาดหุ้น ซึ่งแสดงถึงมูลค่าของบริษัทหากมีการใช้สิทธิซื้อหุ้นทั้งหมดและหลักทรัพย์ทั้งหมดถูกแปลงเป็นหุ้น

ถ้าอย่างในคริปโตก็เช่น Bitcoin มีอุปทานสูงสุดที่ 21 ล้าน โดยมีอุปทานหมุนเวียน 19 ล้าน และราคาของ Bitcoin อยู่ที่ 30,000 ดอลลาร์ ทำให้ Dilute market cap ของ Bitcoin จะอยู่ที่ 21 ล้าน คูณด้วย 30,000 = 630,000 ล้านดอลลาร์ส่วนมูลค่าตลาดจะอยู่ที่ 570,000 ล้านดอลลาร์

แนวคิดนี้สามารถไปใช้กับเหรียญได้ทุกเหรียญ โดยคำนึงถึงราคาปัจจุบันและอุปทานสูงสุด แม้ว่าราคาของคริปโตจะผันผวนมาก แต่สิ่งนี้ก็สามารถช่วยตัดสินใจได้ว่าเหรียญนี้มีมูลค่าที่สูงหรือต่ำเกินไป

Deflationary Token กรณีพิเศษของคริปโต

ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากจะเห็นว่าอุปทานของพวกมันเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่โทเคนภาวะเงินฝืด (Deflationary token) มีเป้าหมายที่จะลดอุปทานด้วยการเผาเหรียญ เช่นสมมุติว่า BurnCoin มีอุปทานสูงสุดที่ 20 ล้านโทเคนที่ราคา 1 ดอลลาร์ ตัดสินใจเผาโทเคนเพื่อลดอุปทานสูงสุดลงเหลือ 18 ล้านดอลลาร์

หากราคาของ BurnCoin ยังคงอยู่ที่ 1 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดหลังจากการเผาเหรียญจะเหลือ 18 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันที่ 20 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยหลายอย่างที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ดังนั้น มูลค่าตลาดปัจจุบันจึงอาจไม่แม่นยำ

Market cap ของคริปโตเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าในอุตสาหกรรมคริปโต ช่วยแยกความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันและมูลค่าในอนาคต

อย่างไรก็ตาม มันเป็นเพียงแค่ส่วนหนึ่งข้อมูลในตลาดเท่านั้น จำเป็นที่จำต้องพิจารณาและศึกษาวิจัยก่อนทำการตัดสินใจทางการเงิน โดยเน้นถึงความสำคัญของความเข้าใจตลาดอย่างรอบด้าน 

อ้างอิงจาก: https://academy.binance.com/en/articles/crypto-market-capitalization-explained 

.ติดตามข้อมูลสาระน่ารู้เกี่ยวกับบล็อกเชนและคริปโทเคอร์เรนซีได้ที่นี่ และดาวน์โหลด Binance TH by Gulf Binance ได้ที่ https://bit.ly/try-BinanceTH

คำเตือน : คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้