Bitcoin Spot ETF vs. Bitcoin Futures ETF: ความแตกต่างคืออะไร?
ในยุคที่สกุลเงินดิจิทัลได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น กองทุน ETF (Exchange Traded Fund) ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ก็เป็นอีกหนึ่งเครื่องมือทางการเงินที่ช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจาก Bitcoin โดยไม่จำเป็นต้องถือหรือจัดการสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง บทความนี้จะพาคุณไปดูความแตกต่างระหว่าง Bitcoin Spot ETF กับ Bitcoin Futures ETF พร้อมทั้งข้อดี ข้อเสีย และความเหมาะสมในการลงทุนแต่ละประเภท
ETF คืออะไร?
ETF (Exchange Traded Fund) คือกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์คล้ายกับการซื้อขายหุ้น โดยกองทุนนี้จะถือสินทรัพย์หลากหลายประเภทเช่น หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสกุลเงินดิจิทัล และมีวัตถุประสงค์ในการติดตามผลการดำเนินงานของดัชนีหรือสินทรัพย์เฉพาะ
ตัวอย่างเช่น S&P 500 ETF ที่จะถือหุ้นของบริษัทในดัชนี S&P 500 โดยมีเป้าหมายเลียนแบบผลการดำเนินงานของดัชนี เมื่อดัชนีมีการเปลี่ยนแปลงส่วนประกอบ ผู้จัดการกองทุนก็จะปรับการถือครองให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงนั้น
นอกจากนี้ ETF ยังมีข้อดีตรงที่สามารถซื้อขายได้ตลอดทั้งวัน เนื่องจากราคาตลาดเปลี่ยนแปลงตามอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนใช้กลยุทธ์ต่าง ๆ เช่น การขายชอร์ต หรือการซื้อด้วยเงินทุนยืม
Bitcoin ETF คืออะไร?
Bitcoin ETF คือกองทุนที่ออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนได้รับสัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin โดยไม่จำเป็นต้องถือหรือจัดการสกุลเงินดิจิทัลเอง การลงทุนใน Bitcoin ETF ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดผ่านระบบที่มีการกำกับดูแล ทำให้มีความเชื่อมั่นและความปลอดภัยมากขึ้น ปัจจุบันมีการแบ่ง Bitcoin ETF ออกเป็นสองประเภทหลักคือ Bitcoin Spot ETF และ Bitcoin Futures ETF โดยแต่ละประเภทมีรูปแบบการดำเนินงานและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน
Bitcoin Spot ETF คืออะไร?
Bitcoin Spot ETF คือกองทุนที่ถือ Bitcoin โดยตรงเป็นสินทรัพย์พื้นฐาน หมายความว่ามูลค่าของ ETF จะผูกพันกับราคาจริงของ Bitcoin ในเวลานั้น ตัวอย่างเช่น หากมี Bitcoin Spot ETF ชื่อ “BTC-one” ที่ถือ Bitcoin จำนวน 10,000 เหรียญและออกหุ้นจำนวน 1,000,000 หุ้น แต่ละหุ้นจะแทนค่าประมาณ 0.01 Bitcoin นักลงทุนที่ซื้อหุ้นของ “BTC-one” ก็จะได้รับผลตอบแทนตามการเปลี่ยนแปลงราคาของ Bitcoin โดยตรง
ข้อดีของ Bitcoin Spot ETF คือ นักลงทุนจะได้รับการติดตามราคาของ Bitcoin อย่างใกล้ชิด โดยไม่ต้องกังวลเรื่องการจัดการหรือการเก็บรักษา เนื่องจากผู้จัดการกองทุนดูแลการจัดเก็บ Bitcoin แทน ช่วยลดความเสี่ยงจากการถูกโจรกรรมหรือปัญหาด้านความปลอดภัย อีกทั้งการซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์ยังช่วยสร้างความมั่นใจในด้านความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม ข้อเสียคือราคาของ Bitcoin มีความผันผวนสูง ส่งผลให้มูลค่าของ ETF แปรปรวนตามไปด้วย นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการ ETF อาจสูงถึง 2.5% ในขณะที่ค่าธรรมเนียมในการซื้อขาย Bitcoin Spot โดยตรงมักจะต่ำกว่า
Bitcoin Futures ETF คืออะไร?
Bitcoin Futures ETF คือกองทุนที่ลงทุนในสัญญาฟิวเจอร์สของ Bitcoin แทนที่จะถือ Bitcoin โดยตรง สัญญาฟิวเจอร์สหมายถึงข้อตกลงระบุการซื้อหรือขาย Bitcoin ในราคาและวันที่กำหนดในอนาคต ตัวอย่างเช่น หากมี Bitcoin Futures ETF ชื่อ “BitFutures” ที่มีเป้าหมายในการซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin จำนวน 1,000 สัญญา โดยแต่ละสัญญาจะให้สิทธิ์ในการซื้อ Bitcoin ในราคา $55,000 ในอีก 3 เดือน นักลงทุนที่ซื้อหุ้นของ “BitFutures” จะหวังผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงของราคาสัญญาฟิวเจอร์สในอนาคต
ข้อดีของ Bitcoin Futures ETF คือช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงผลตอบแทนของ Bitcoin โดยไม่ต้องถือสกุลเงินเอง เหมาะสำหรับการเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาในอนาคต การซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์ช่วยให้มีความโปร่งใสและสร้างความเชื่อมั่นได้มากขึ้น
ข้อเสียคือผลการดำเนินงานของ ETF ขึ้นอยู่กับสัญญาฟิวเจอร์สที่มีความซับซ้อนและอาจไม่สอดคล้องกับราคาสปอตของ Bitcoin เสมอไป อีกทั้งยังมีความซับซ้อนในด้านการจัดการสัญญาเมื่อถึงวันหมดอายุ (roll over) ซึ่งอาจส่งผลต่อผลตอบแทน และมีความเสี่ยงจากคู่สัญญาหากคู่สัญญาไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันได้
ความแตกต่างหลักระหว่าง Bitcoin Spot ETF และ Bitcoin Futures ETF
Bitcoin ETF ที่มีอยู่ในตลาดสำหรับนักลงทุน
ในปัจจุบันมี Bitcoin ETF และ Ethereum ETF ให้เลือกลงทุนจากผู้ให้บริการที่น่าเชื่อถือ นักลงทุนควรศึกษาและพิจารณารายละเอียดของกองทุนอย่างรอบคอบ รวมถึงตรวจสอบโครงสร้างค่าธรรมเนียม ผู้จัดการกองทุนและสภาพคล่อง อีกทั้งควรดูประวัติและความน่าเชื่อถือของผู้ให้บริการ เพื่อสร้างความมั่นใจในการลงทุน การกระจายความเสี่ยงด้วยการมีสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ นอกเหนือจาก Bitcoin ก็เป็นทางเลือกที่ดี สำหรับปี 2023 ผู้ให้บริการการเงินที่มีชื่อเสียงอย่าง BlackRock, Invesco, Ark Invest และ Fidelity ต่างได้ยื่นคำขอสำหรับการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล
สรุป
Bitcoin ETF เป็นสะพานเชื่อมโยงนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์เข้ากับโลกของสกุลเงินดิจิทัล ในกรณีของ Bitcoin Spot ETF นักลงทุนจะได้รับสัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin โดยตรงผ่านการถือครองสินทรัพย์จริง ในขณะที่ Bitcoin Futures ETF เปิดโอกาสในการเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงผ่านสัญญาฟิวเจอร์สที่คาดการณ์ราคาของ Bitcoin ในอนาคต แม้อาจมีความซับซ้อนและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ก่อนตัดสินใจลงทุนในแต่ละประเภท นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจข้อมูลอย่างละเอียด รวมถึงปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายและระดับความเสี่ยงที่รับได้
หวังว่าบทความนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจความแตกต่างระหว่าง Bitcoin Spot ETF และ Bitcoin Futures ETF มากขึ้น พร้อมทั้งเป็นแนวทางในการเลือกลงทุนในรูปแบบที่ตรงกับความต้องการของคุณ หากมีข้อสงสัยเพิ่มเติม สามารถปรึกษาผู้เชี่ยวชาญเพื่อความมั่นใจในทุกการตัดสินใจลงทุน
คำเตือน : คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้